股债跷跷板效应助推股票策略产品业绩回报突出冰球突破网站7月标品信托产品业绩小幅上涨

　　用益信托研究员喻智表示◆△-□，三大指数同步走强…●□◇=，32个行业板块全部收红★★•◁◆，市场呈现普涨慢牛特征★□-，创业板与科技成长风格占优□◁=★，主板大盘蓝筹表现滞后▪•▼□，因此•□，板块及个股涨跌差异悬殊▪◇■…★。

　　环比增加141款◁□▽△□，股票策略产品环比增加9款•▪，涨幅17○◆◆◇▪□.55%▪=▪○，资产管理信托市场标品信托发行1491款▲●，已披露发行规模环比下降1△■▪-◇.53%•▲☆。标品信托成立数量显著增长▼▲◇…▽▽，7月标品信托产品成立数量环比增加195款=▪，涨幅19●□.57%▼●…★●◆。涨幅15▷▽▲-●◇.59%◆=☆▲○◇；涨幅41▼◁-◁▷.56%•○□▲…；

　　中国网财经8月14日讯 7月••，股市行情火热★=○…◁，债市波动加剧◇□，股债跷跷板效应愈发凸显-▪◁■■▽。股强债弱成为7月资本市场的主要特征☆■•，股票策略信托产品的收益表现保持领先○=▪…。期内纳入统计的11316款存续产品中△□…☆，整体平均收益率为1=▼▷.33%◁☆，环比上升0=▼□-◆.08个百分点▷★▲◆•；中位数收益率为0■▼■▷▽.27%…★◇▪，环比减少0▼•○.16百分点•☆▲▷☆。

　　喻智分析…▽=，债市表现承压-◇•，7月债券策略产品的平均收益率及中位数收益率均出现明显下滑◁△○▷▪。但债券资产仍具备较好的配置价值=△，高资质产业债…▪▪、城投债仍受到市场资金的追捧▽★◇▼，是牛市中平衡组合风险的关键工具之一▲•▷◇■=。

　　机构方面▽▪▼，合计有2151款股票策略产品纳入统计排名…★□•▲■，月度收益率区间为[-20◇•▼.73%▽▽,20▽□•.64%]◆△•▼…。其中月度收益率为正的产品有2007款☆□▼●•，数量占比为93△••.31%▲■。7月权益市场赚钱效应突出▷▲☆，头部公司的股票策略信托产品的平均投资回报大幅上行▲…▷▼▼▷。从平均收益率看•▪○•，前十机构中有7家的股票策略产品月平均收益率均在3%以上▪◁，较上月有明显增加…▲==。国投泰康信托…△-▲◆、中融信托•○=、万向信托☆▽□•、五矿信托△◁◆•、东莞信托和外贸信托等6家机构的产品平均业绩在行业平均值之上■◆○▷•。7月信托公司自主管理的股票策略产品披露净值的仅有140款◆□▲□◁。

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　　机构方面■●△▷□，7月合计有5566款债券策略产品纳入统计排名☆▷●◁•，月度收益率区间为[-41◁▼○.07%◁△,33◇●▷◆.30%]…◁□▷□热情碰撞-奇幻翻转震动器。。其中☆▪■▲，实现正收益的产品合计47=••■-★.42款■□▪▪•，数量占比为85▽□…▪■▲.20%▲▼。从平均收益率看□◁○▽，排名前十机构的产品月平均收益率在行业平均水平之上▷◁-…，债券策略的产品▪◇▽▼。从中位数收益率看■◁▪▷，前十机构有国投泰康信托▷★、中信信托…□◇■▷、杭州信托★●•○、国通信托等6家机构的产品中位数收益率在行业平均水平之上…★▷。信托公司自主管理的债券策略产品中•△…▼出冰球突破网站7月标品信托产品业绩小幅上涨，披露净值的有3209款◆◇▼=。

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　　用益信托研究报告分析■▲▽•▼，7月A股市场震荡上行★=★▼▷☆，结构性牛市延续◆☆，三大指数在7月均录得上涨□…●股债跷跷板效应助推股票策略产品业绩回报突，但月末出现技术性回调◆★▼■☆。受政策催化■▲-、权益市场和期货市场火爆等因素影响=○，债市情绪承压●◇■。

　　7月债券策略产品平均收益率为0◆○□●▽.19%冰球突破网站-◆●▲，环比减少0◆●▽.20个百分点▲△◇；中位数收益率为0■▲◆◇•◆.21%-▷，环比减少0◇•◆★•.10个百分点冰球突破网站■◆。同期的中债-新综合指数财富指数的7月投资回报为-0◆▪△□.08%△◆；国债指数●▲□、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为0◆☆▪★■.01%●△▪=、0•…△•▪.31%和0•▲•▪★☆.34%★□•。债券策略信托产品业绩明显优于中债-新综合指数财富指数和国债指数的表现◇☆=▷=▲，但低于企债指数和沪公司债指数☆□▲★◆•。

　　7月■•-，债券策略产品环比增加154款◁…•▲•，其他类产品环比增加32款▲▼▪◆。

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　　同期▼◆，组合基金策略产品平均收益率为1==◆△.60%◁--★，环比增加0◁▽.16个百分点■•=▼-；中位数收益率为0▽▽▼.47%•◁，环比减少0★…◇☆•.16个百分点□△=△。同期FOF型公募基金的平均收益率为2☆◇▽…▲◇.67%●●…•○•，中位数收益率为2◁▲▪★.26%▲△…。从机构角度分析▼●，7月共2912只组合投资策略产品纳入业绩排名=▪☆◁●-，月度收益率区间为[-14△○•★■◆.38%◇◁,15▲◁.80%]•▲=-。其中◇□◆=△▲，收益率为正的产品有2681款◇•▲▼△，数量占比为92▼◆.07%…◇★★☆○。喻智表示▽○◆，在股强债弱的背景下◇□○☆，各家机构的组合基金策略产品的业绩表现有较为明显的差距=▷☆◁…▲。

　　具体到资产管理信托市场各类标品产品业绩情况▼△，7月固收类产品的平均业绩比较基准为2…●◆▷•.89%▪○•，环比微微上扬0-□.03个百分点▷…▽◆；混合类产品的平均业绩比较基准为3…☆△■◇.78%○◁▽◁■△，环比下降0▽○○•☆.49个百分点□●。

　　涨幅10●★.44%◇■；已披露成立规模环比下降0•◁.09%◇●△■。具体来看○◇=▼！

　　对此△◆▷△=●，用益信托研究员杨桃分析△▼▽，7月债券投资类及股票投资类信托产品成立数量均环比显著增长☆▲★□☆。央行通过OMO◇☆▼、MLF及买断式逆回购持续净投放流动性▪●○•★△，为股债市场提供了充裕的流动性支撑•○-▷◁。A股主要指数全线走强★□▽☆▪，上证指数月度涨幅4▲▽.97%■-★○，深证成指涨7=●…▽.05%★□，创业板指领涨达9▽=■.97%△▽★，成交活跃度创阶段新高☆•▪。A股持续走强▷□•◇◆，上证综指冲高至3600点上方▪○-◆☆，吸引增量资金分流债市○◇，加剧债市资金面压力与赎回波动△▪◁◁=。

　　数据显示◁•□★•-，7月股票策略产品平均收益率为3◆◁☆☆.89%☆◁-，环比增加0☆△△•■.92个百分点•▷◆◇…；中位数收益率为4◇△…-●.25%●▷，环比增加1•○•□-◇.43个百分点□◁•■。同期上证指数●▼••▼、中证500指数和沪深300指数分别上升3○●☆•◆▲.74%○◁▲△，5◁▼△•••.26%■▽◇、3○▷.54%▼●•■◆。股票策略信托产品的业绩表现跑赢上证指数和沪深300指数□★▪□…，逊于中证500等小盘成长股指数◇★◇=△。

　　上月▼▪■，其他策略(以多资产策略为主)平均收益率为1○★□■▪.48%☆•，环比增加0◇☆△●.02个百分点★●，中位数收益率为1★☆■◇.01%○-▪◇◇◆，环比增加0★●.09个百分点……△■○▽。同期混合型公募基金的平均收益率为5◁◆•○.13%▲☆▼▷•，中位数收益率为3…■.88%☆□，业绩明显高于其他策略信托产品=-=▲▽。机构方面▽•△▪，其他策略产品共有687只产品纳入业绩排名○▽，月度收益率区间为[-26▪-▲□•-.41%•▪◁,14△☆▷.89%]•★■▲▷●。其中☆••◁●•，收益率为正的产品有608款-•☆，数量占比为88•▽=▪.50%••▼•，部分机构的其他策略信托产品的投资回报大幅增长▲•■◆。

　　喻智在分析标品信托未来表现时建议▼◁，8月A股预计将保持较为火爆的行情▼□，市场结构性机会显著■-○，这可能是投资者进一步扩大投资收益的好时机△△◁□●◆。在政策催化和业绩验证的背景下•☆…☆☆，科技成长与顺周期板块有望轮动上涨◇◆，低估值红利资产提供防御性▼◁●■。投资者需紧密跟踪国内外政策动向-▼…▽••，重点关注景气度高◆●△▷、政策相对明确的板块•-•☆，动态调整持仓结构◆-▲，在控制风险的前提下把握结构性机遇◇▽。